行業(yè)文化建設(shè)
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行業(yè)文化建設(shè)
【行業(yè)文化建設(shè)】建設(shè)中國特色投行文化研究
發(fā)布時(shí)間：2023-07-06
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來源：中國證券業(yè)協(xié)會(huì)
中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券行業(yè)文化建設(shè)委員會(huì)課題小組
一、投行在中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著重要作用
金融是中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心。改革開放初期，鄧小平同志就精辟地點(diǎn)明了金融在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位：“金融很重要，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融搞好了，一著棋活，全盤皆活?！痹诓粩嗤晟粕鐣?huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)程中，國家歷來十分重視發(fā)揮金融的重要作用。黨的十八大以來，習(xí)近平總書記高度重視金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)生活中的重要地位和作用，他在政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)“經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮，我們要深化對(duì)金融本質(zhì)和規(guī)律的認(rèn)識(shí)，立足中國實(shí)際，走出中國特色金融發(fā)展之路?！蓖瑫r(shí)指出“金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和人民群眾需要?！?/span>
資本市場(chǎng)是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分，是市場(chǎng)化配置資源的主戰(zhàn)場(chǎng)，既是連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融、科技的重要紐帶，也是連接籌資者、投資者、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體的重要樞紐。2020年10月召開的國務(wù)院金融委專題會(huì)議強(qiáng)調(diào)，增強(qiáng)資本市場(chǎng)樞紐功能，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高直接融資比重。在當(dāng)前構(gòu)建新發(fā)展格局的背景下，資本市場(chǎng)需要進(jìn)一步增強(qiáng)樞紐功能，深化在銜接資金、技術(shù)和市場(chǎng)方面的作用，充分調(diào)動(dòng)各方參與者積極性，激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在潛力。投資銀行作為資本市場(chǎng)最重要的媒介與組織者,是促進(jìn)資本形成的核心中介，在中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著重要作用。
（一）優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)
我國間接融資長期居于主導(dǎo)地位，存量規(guī)模大，風(fēng)險(xiǎn)集中度高，已經(jīng)嚴(yán)重滯后經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展需要。2012年以來，習(xí)近平總書記就提高直接融資比重、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)作出一系列重要指示。提高直接融資比重，對(duì)于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)、更為安全的發(fā)展，具有非常重要的意義。投資銀行通過承銷股票及債券，幫助并撮合投資方與籌資方實(shí)現(xiàn)投融資需求，顯著提高直接融資比重，推動(dòng)金融體系從“銀行主導(dǎo)型”向“市場(chǎng)主導(dǎo)型”轉(zhuǎn)變，優(yōu)化了融資結(jié)構(gòu)，降低了杠桿率，對(duì)于防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮重要作用。
（二）服務(wù)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，助推企業(yè)成長
投資銀行是企業(yè)發(fā)展的助推器。中國優(yōu)秀企業(yè)、大型企業(yè)的崛起，背后離不開資本市場(chǎng)和投資銀行的支持。資本市場(chǎng)通過嚴(yán)格的IPO審核流程和市場(chǎng)化選擇機(jī)制將優(yōu)秀企業(yè)篩選出來，在此過程中，投資銀行持續(xù)為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的專業(yè)化綜合服務(wù)，與企業(yè)共同成長，幫助并培育企業(yè)建立更規(guī)范的公司治理機(jī)制和信息披露機(jī)制，提升經(jīng)營效率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)價(jià)值得到進(jìn)一步提升。隨著注冊(cè)制的成功實(shí)踐，投資銀行的服務(wù)范圍從促進(jìn)規(guī)范、保薦上市進(jìn)一步延伸至行業(yè)研究、價(jià)值發(fā)現(xiàn)、估值銷售等，在服務(wù)國家戰(zhàn)略、支持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等方面日益發(fā)揮著不可替代的作用。
（三）優(yōu)化資源配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)
投資銀行通過為企業(yè)提供并購重組等財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，可以有效促進(jìn)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級(jí)。在資本市場(chǎng)上，投資銀行作為財(cái)務(wù)顧問協(xié)助企業(yè)通過資產(chǎn)重組、兼并收購，提高產(chǎn)業(yè)集中程度，增強(qiáng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，使金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相互滲透，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這種作用在大規(guī)模、跨地區(qū)、跨行業(yè)甚至國際化的企業(yè)兼并和資產(chǎn)重組上表現(xiàn)尤為明顯，可以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的合理流動(dòng)和優(yōu)化配置，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)結(jié)構(gòu)，釋放實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力。
二、充分認(rèn)識(shí)建設(shè)具有中國特色投行文化的必要性和重要意義
習(xí)近平總書記指出，文化自信是更基礎(chǔ)、更廣泛、更深厚的自信，是更基本、更深沉、更持久的力量。堅(jiān)定中國特色社會(huì)主義道路自信、理論自信、制度自信，說到底是要堅(jiān)定文化自信。包括投行文化在內(nèi)的整個(gè)證券行業(yè)文化是中國特色社會(huì)主義文化的重要組成部分。中國證監(jiān)會(huì)易會(huì)滿主席強(qiáng)調(diào)以“六個(gè)必須”把握行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展本質(zhì)內(nèi)涵，其中之一就是“必須守正篤實(shí)推進(jìn)證券業(yè)文化建設(shè)”，作為證券業(yè)核心業(yè)務(wù)之一的投資銀行，必須把文化建設(shè)作為首要任務(wù)。
（一）建設(shè)中國特色的投行文化是中國特色社會(huì)主義本質(zhì)的必然要求
投行文化深受行業(yè)義利觀的影響。投資銀行是促進(jìn)資本形成的重要載體，如不加以引導(dǎo)，容易沾染資本的貪婪屬性。正如馬克思所描述的：“資本一出生就是沾滿了鮮血，當(dāng)利潤達(dá)到10%的時(shí)候，他們將蠢蠢欲動(dòng)；當(dāng)利潤達(dá)到50%的時(shí)候，他們將鋌而走險(xiǎn)；當(dāng)利潤達(dá)到100%的時(shí)候，他們敢于踐踏人間的一切法律；當(dāng)利潤達(dá)到300%的時(shí)候，他們敢于冒絞刑的危險(xiǎn)。”因此，需要正確對(duì)待資本的兩面性。中國特色的投行文化，應(yīng)當(dāng)立足中國特色社會(huì)主義的發(fā)展實(shí)際，發(fā)揮資本市場(chǎng)提高資源配置效率的優(yōu)勢(shì)，努力克服資本無序擴(kuò)張的沖動(dòng)，主動(dòng)服務(wù)以人民為中心的中國特色資本市場(chǎng)。
中國特色社會(huì)主義的本質(zhì)是實(shí)現(xiàn)共同富裕。近期，《中共中央國務(wù)院關(guān)于支持浙江高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)共同富裕示范區(qū)的意見》正式發(fā)布，支持浙江作為先行先試地區(qū)建設(shè)共同富裕示范區(qū)。2021年8月17日，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第十次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，共同富裕是社會(huì)主義的本質(zhì)要求，是中國式現(xiàn)代化的重要特征，要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，在高質(zhì)量發(fā)展中促進(jìn)共同富裕。建設(shè)中國特色的投行文化，能夠引導(dǎo)投行更好地發(fā)揮自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，在調(diào)配社會(huì)資源、主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、促進(jìn)收入分配更公平上體現(xiàn)社會(huì)主義共同富裕的本質(zhì)。
一方面，投行發(fā)揮資本市場(chǎng)獨(dú)特的資源配置功能，服務(wù)國有企業(yè)深化改革，助力國有資本保值增值，充分發(fā)揮其經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展“壓艙石”和“穩(wěn)定器”的作用，厚植共同富裕的根基。另一方面，投行通過支持、服務(wù)民營企業(yè)，尤其是中小型企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大，為增強(qiáng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力、解決就業(yè)等民生問題作出貢獻(xiàn)，豐富共同富裕的內(nèi)涵。
（二）建設(shè)中國特色的投行文化是中國資本市場(chǎng)發(fā)展到新階段的必要舉措
“十四五”時(shí)期我國將進(jìn)入新發(fā)展階段。投資銀行是資源優(yōu)化配置的樞紐平臺(tái)之一，是提供直接融資的重要媒介之一，在構(gòu)建新發(fā)展格局中具有重要作用。健康良好的行業(yè)文化能夠強(qiáng)化證券公司直接融資 “服務(wù)商”的作用，以自身高質(zhì)量發(fā)展助力中國特色資本市場(chǎng)建設(shè)。加強(qiáng)投行專業(yè)建設(shè)、提升歸位盡責(zé)意識(shí)也是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要基礎(chǔ)。近年來，我國多層次資本市場(chǎng)體系逐漸完善，基礎(chǔ)性制度不斷健全。中國證監(jiān)會(huì)制定實(shí)施《全面深化資本市場(chǎng)改革總體方案》，其中“狠抓中介機(jī)構(gòu)能力建設(shè)”是重點(diǎn)任務(wù)之一，要求加快建設(shè)高質(zhì)量投資銀行，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，推進(jìn)行業(yè)文化建設(shè)。
制度建設(shè)、文化先行，資本市場(chǎng)在進(jìn)入新階段、形成新格局的發(fā)展過程中離不開健康的投行文化引領(lǐng)。對(duì)任何一個(gè)行業(yè)或組織而言，文化是解決為什么存在、到哪里去、實(shí)現(xiàn)什么目標(biāo)的精神動(dòng)力。在新現(xiàn)象、新情況不斷涌現(xiàn)過程中、在制度暫未涉及的地方，提供投行文化和職業(yè)道德引導(dǎo)。
（三）建設(shè)中國特色的投行文化是投行軟實(shí)力和核心競(jìng)爭力的重要體現(xiàn)
中國證監(jiān)會(huì)易會(huì)滿主席在證券基金行業(yè)文化建設(shè)動(dòng)員大會(huì)指出，“文化建設(shè)功在當(dāng)下、利在長遠(yuǎn)，抓實(shí)了，就是生產(chǎn)力；抓細(xì)了，就是凝聚力；抓強(qiáng)了，就是戰(zhàn)斗力”。行業(yè)文化是行業(yè)全體成員的共同價(jià)值觀和行為規(guī)范的集體信念。近年來，中國投行業(yè)伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起取得了巨大的成就。但是，與市值規(guī)模、行業(yè)收入利潤等“硬指標(biāo)”的快速擴(kuò)張相比，行業(yè)文化、職業(yè)道德等“軟實(shí)力”發(fā)展相對(duì)滯后，制約著中國投資銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展。建設(shè)中國特色的投行文化，是推動(dòng)投行業(yè)務(wù)向更高層次發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定健康發(fā)展的必由之路。
加快投行文化建設(shè)是行業(yè)自身實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)工程和必由之路。當(dāng)前正是投資銀行行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要機(jī)遇期，健康良好的行業(yè)文化有助于不斷提升中國特色投資銀行的軟實(shí)力和核心競(jìng)爭力，修煉內(nèi)功，打好根基，從而指導(dǎo)和引領(lǐng)投資銀行行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
（四）建設(shè)中國特色的投行文化是投行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要保障
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略是中國特色投資銀行高質(zhì)量發(fā)展的第一要義。投資銀行作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要參與者和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)者，應(yīng)當(dāng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)道德規(guī)范體系內(nèi)，構(gòu)建涵蓋投行行業(yè)道德規(guī)范體系的投行文化，這是更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和國家戰(zhàn)略的內(nèi)在要求。當(dāng)前，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，要求投資銀行發(fā)揮自身專業(yè)特長，努力成為貫徹落實(shí)新發(fā)展理念的踐行者和推動(dòng)者。優(yōu)秀的投行文化，能夠引領(lǐng)中國投行找準(zhǔn)定位，回歸本源，主動(dòng)對(duì)接國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，提高支持科技創(chuàng)新的本領(lǐng)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
三、中國特色投行文化的內(nèi)涵
（一）投行文化的一般內(nèi)涵
1、投行文化是社會(huì)主義核心價(jià)值觀的具體體現(xiàn)
“富強(qiáng)、民主、文明、和諧”，是我國社會(huì)主義現(xiàn)代化國家的建設(shè)目標(biāo)，也是中國投資銀行應(yīng)當(dāng)努力的方向?！白杂?、平等、公正、法治”，反映了中國特色社會(huì)主義的基本屬性，是投行文化不可或缺的特色?！皭蹏?、敬業(yè)、誠信、友善”，是公民基本道德規(guī)范，也是投行從業(yè)者應(yīng)當(dāng)在個(gè)人行為層面必須恪守的基本道德準(zhǔn)則。
2、“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”是投行文化的基本要求
“合規(guī)”是投資銀行開展經(jīng)營活動(dòng)的底線，也是其長期穩(wěn)健發(fā)展的保障。應(yīng)將合規(guī)作為投資銀行規(guī)范運(yùn)作的基本要求，對(duì)投資銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展進(jìn)行不斷地檢視和調(diào)整?！罢\信”是立身之本，特別是對(duì)于直接融資的重要中介機(jī)構(gòu)之一，面對(duì)成千上萬的客戶、投資人，失去誠信也就意味著失去信譽(yù)、失去品牌、失去客戶?！皩I(yè)”不僅僅指專業(yè)能力，更指的是專業(yè)的態(tài)度和精神，靠專業(yè)的服務(wù)為客戶創(chuàng)造真正的價(jià)值。“穩(wěn)健”對(duì)于投資銀行來說更是至關(guān)重要，要立足長遠(yuǎn)，不能為了追求短期回報(bào)而冒進(jìn)。
3、“證券行業(yè)文化建設(shè)十要素”是投行文化的指導(dǎo)原則
建設(shè)中國特色的投行文化應(yīng)遵循“證券行業(yè)文化建設(shè)十要素”提出的關(guān)鍵要素和指導(dǎo)原則。證券行業(yè)文化建設(shè)包括三個(gè)層次十個(gè)方面的關(guān)鍵要素：一是行為層，包括平衡各方利益、建立長效激勵(lì)、加強(qiáng)聲譽(yù)約束、落實(shí)責(zé)任擔(dān)當(dāng)；二是組織層，包括融合發(fā)展戰(zhàn)略、強(qiáng)化文化認(rèn)同、激發(fā)組織活力；三是觀念層，包括秉承守正創(chuàng)新、崇尚專業(yè)精神、堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展。文化建設(shè)應(yīng)當(dāng)以四個(gè)“深度融合”和四個(gè)“有機(jī)結(jié)合”為基本原則：堅(jiān)持與公司治理、發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展方式、行為規(guī)范深度融合；應(yīng)堅(jiān)持與人的全面發(fā)展、歷史文化傳承、專業(yè)能力建設(shè)有機(jī)結(jié)合。
4、吸收借鑒境外優(yōu)秀投行文化精華
投資銀行在國外已經(jīng)有幾百年的歷史，隨著金融市場(chǎng)的逐步對(duì)外開放，“投資銀行”這一舶來品才逐漸在我國發(fā)展起來。高盛是全球領(lǐng)先的投資銀行之一，其十四條業(yè)務(wù)原則反映了客戶至上、團(tuán)隊(duì)精神、長遠(yuǎn)利益、以人為本的觀念?？蛻糁辽稀ㄟ^對(duì)客戶的強(qiáng)烈關(guān)注，有效地控制了公司員工的自我本位和傲慢態(tài)度，牢固地確立了客戶至上的服務(wù)意識(shí)，把客戶的利益放在首位。團(tuán)隊(duì)精神——提倡協(xié)作精神，反對(duì)個(gè)人炫耀，對(duì)于那些能夠相互合作并能帶來最大貢獻(xiàn)的人，給予優(yōu)厚的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)。以長遠(yuǎn)利益為主——總是將其大部分盈利再投資于公司，注重長期利益。以人為本——精誠團(tuán)結(jié)、熱愛工作，人員穩(wěn)定性對(duì)公司具有不可估量的價(jià)值，有利于培養(yǎng)并保護(hù)客戶關(guān)系，有利于提高合伙人和員工之間的信任程度和融洽關(guān)系。
國外的優(yōu)秀文化值得我們學(xué)習(xí)借鑒，但必須深刻認(rèn)識(shí)到，行業(yè)文化深受國家民族和文明的影響，談文化不能脫離這個(gè)大背景。美國的移民文化、多元文化、個(gè)人主義文化造就了其金融行業(yè)對(duì)創(chuàng)新與冒險(xiǎn)的容忍和鼓勵(lì)，這是其金融文化的特色。這一文化在推動(dòng)科技創(chuàng)新方面確實(shí)發(fā)揮巨大作用，納斯達(dá)克的成功實(shí)踐就是鮮明的例子。但是，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過度放任也蘊(yùn)含著很大風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂、2008年金融危機(jī)就是前車之鑒。與以歐美為代表的西方文化強(qiáng)調(diào)自由和個(gè)人主義不同，在中國文化的價(jià)值取向構(gòu)成中，始終將謀求人與自然和社會(huì)的和諧統(tǒng)一作為人生理想的主旋律，具有強(qiáng)烈的家國情懷。這就決定了，在吸收借鑒境外優(yōu)秀投行文化的基礎(chǔ)上，根植于傳統(tǒng)東方文化土壤的中國特色投行文化，應(yīng)當(dāng)克服西方文化過度強(qiáng)調(diào)個(gè)人主義和冒險(xiǎn)的一面，防止出現(xiàn)精致的利己主義等對(duì)文化的不良影響和侵蝕。積極吸納中國傳統(tǒng)文化中重視集體和團(tuán)體、重視和諧與家國情懷，堅(jiān)守國之大者，將服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為自己的第一使命。
中國投資銀行經(jīng)過30多年發(fā)展，絕大部分形成了自身的經(jīng)營特色和企業(yè)文化特質(zhì)，并以各種形式內(nèi)化在各家投資銀行的管理和經(jīng)營中，推動(dòng)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。如，認(rèn)可投資銀行工作的專業(yè)性、提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量、尊重人才、為客戶提供滿意的服務(wù)、遵守監(jiān)管規(guī)定、誠實(shí)守信、合規(guī)經(jīng)營是中國投資銀行基本執(zhí)行的文化內(nèi)涵之一。
（二）中國特色投行文化的獨(dú)特內(nèi)涵
在證監(jiān)會(huì)舉行黨史學(xué)習(xí)教育專題黨課中，易會(huì)滿主席指出：“堅(jiān)定不移走中國特色資本市場(chǎng)發(fā)展之路，堅(jiān)持把市場(chǎng)發(fā)展的一般規(guī)律與國情市情結(jié)合起來。特別是在穩(wěn)步推進(jìn)全市場(chǎng)注冊(cè)制改革過程中，加強(qiáng)對(duì)信息披露監(jiān)管、IPO常態(tài)化、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、廉潔風(fēng)險(xiǎn)防控等重點(diǎn)問題的科學(xué)把握，更好體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征?！边@為建設(shè)中國特色的投行文化奠定了基調(diào)。
1、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、順應(yīng)國家戰(zhàn)略是中國投行的歷史使命
自覺服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家戰(zhàn)略全局。在金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革大背景下，中國投資銀行必須堅(jiān)決貫徹中央金融工作方針和政策?！安煌跣?，牢記使命。”這一主題提出了當(dāng)前和今后一段時(shí)期國家工作的總要求。中國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的各項(xiàng)國家戰(zhàn)略需要與之相匹配的資本市場(chǎng)和投資銀行。
投資銀行是直接融資的“服務(wù)商”，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著不可替代的作用。而中國投行具有獨(dú)特的“牌照優(yōu)勢(shì)”，享受到了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利和國家政策紅利，相比較境外同行，具有得天獨(dú)厚的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。相對(duì)應(yīng)地，也應(yīng)當(dāng)承擔(dān)服務(wù)國家戰(zhàn)略這一獨(dú)特的歷史使命。當(dāng)前，中國特色社會(huì)主義建設(shè)進(jìn)入新階段，投資銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)融入新的發(fā)展格局，立足服務(wù)“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念，主動(dòng)服務(wù)高科技創(chuàng)新型企業(yè)、助力“碳達(dá)峰、碳中和”企業(yè)發(fā)展、大力支持東北地區(qū)和中西部地區(qū)企業(yè)登陸資本市場(chǎng)、積極利用多層次資本市場(chǎng)支持廣大中小企業(yè)發(fā)展。
2、參與中國特色資本市場(chǎng)建設(shè)是中國投行的重要任務(wù)
相比較境外發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)，境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展歷史較短，還存在不成熟不規(guī)范等問題，目前的中國資本市場(chǎng)仍是金融體系的短板。在建設(shè)更高層次、更高目標(biāo)的中國特色資本市場(chǎng)過程中，投資銀行不僅僅是資本市場(chǎng)的重要參與者，更應(yīng)當(dāng)是資本市場(chǎng)的主要建設(shè)者之一。
2020年5月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見》，其中指出，“要加快建立規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，推動(dòng)以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊(cè)制改革，完善強(qiáng)制退市和主動(dòng)退市制度，提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化投資者保護(hù)。”為改革先鋒，這是新時(shí)代國家和人民交給資本市場(chǎng)的重要任務(wù)。在此背景下，中國投行更應(yīng)該樹立正確、健康的投資銀行理念和文化，抓住歷史機(jī)遇，致力于建設(shè)以人民為中心、服務(wù)于新時(shí)代中國特色社會(huì)主義的“有活力、有韌性”的資本市場(chǎng)。
3、保持誠信專業(yè)是中國投行的職業(yè)本分
“誠信”是中國特色的投行文化的基本要求。作為促進(jìn)資本形成的信用中介，誠實(shí)守信是基本的職業(yè)道德和重要的聲譽(yù)資本。在投行文化建設(shè)過程中，要樹立誠信意識(shí)，做好對(duì)投資者、對(duì)發(fā)行人的服務(wù)工作，勤勉盡責(zé)；要堅(jiān)守誠信執(zhí)業(yè)操守，堅(jiān)持“客戶利益至上”原則，始終珍惜和維護(hù)企業(yè)與行業(yè)聲譽(yù)，做到誠信執(zhí)業(yè)。投資銀行的每一位從業(yè)人員從每一件小事做起，讓誠信成為一種習(xí)慣，打造資本市場(chǎng)的“百年老店”。
作為資本市場(chǎng)的“融資安排者”，投資銀行在中國的資本市場(chǎng)生態(tài)中發(fā)揮著重要作用，而專業(yè)性是投資銀行賴以生存的基礎(chǔ)，要把“專業(yè)”作為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的核心能力。推動(dòng)樹立專業(yè)精神，苦練內(nèi)功，強(qiáng)化從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)，打造專業(yè)的團(tuán)隊(duì)，通過專業(yè)化的服務(wù)提升品牌影響力、維護(hù)行業(yè)的專業(yè)形象。要堅(jiān)持走專業(yè)化的發(fā)展道路，持續(xù)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量和服務(wù)水平，提升專業(yè)附加值。要積極把握金融開放的機(jī)遇加強(qiáng)學(xué)習(xí)，持續(xù)提高專業(yè)能力，不斷提升全球競(jìng)爭力。
倡導(dǎo)良性競(jìng)爭，投資銀行之間要以誠信的精神、專業(yè)的能力展開良性競(jìng)爭，避免相互詆毀、避免低價(jià)競(jìng)爭。當(dāng)前我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)均進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展要求參與各方進(jìn)一步提高業(yè)務(wù)規(guī)范質(zhì)量。低價(jià)競(jìng)爭現(xiàn)象既擾亂市場(chǎng)秩序，也難以保證執(zhí)業(yè)質(zhì)量，損害市場(chǎng)健康發(fā)展的根基，不利于金融市場(chǎng)深化改革，要在行業(yè)層面堅(jiān)決予以抵制。
（三）中信建投證券在探索中國特色投行文化方面的努力
中信建投證券作為國有控股金融機(jī)構(gòu)，在成立之初，就牢記和秉承中信集團(tuán)創(chuàng)始人榮毅仁同志提出的“遵紀(jì)守法，作風(fēng)正派；實(shí)事求是，開拓創(chuàng)新；謙虛謹(jǐn)慎，團(tuán)結(jié)互助；勤勉奮發(fā)，雷厲風(fēng)行”的32字“中信風(fēng)格”。在此基礎(chǔ)上，我們從實(shí)踐需要出發(fā)，不斷總結(jié)并確立了公司的企業(yè)文化體系，同時(shí)把黨工團(tuán)工作、各級(jí)班子建設(shè)、年輕員工培養(yǎng)、風(fēng)控合規(guī)體系建設(shè)等與文化建設(shè)緊密結(jié)合，較好促進(jìn)了經(jīng)營業(yè)績的不斷提升。公司確立的“有作為才能有地位”的核心價(jià)值觀，來自于從公司成立之初經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)就樹立的追求卓越、追求一流的堅(jiān)定信念，我們把這一核心價(jià)值觀體現(xiàn)在公司的激勵(lì)機(jī)制、干部培養(yǎng)選拔、員工職級(jí)晉升等各個(gè)方面，得到了干部員工的高度認(rèn)同，全體員工都耳熟能詳。
中信建投證券成立16年來，始終重視企業(yè)文化建設(shè)，逐漸形成了較為完善的企業(yè)文化體系，并以此助推了公司的快速發(fā)展。優(yōu)秀的文化已經(jīng)成為公司凝聚干部員工隊(duì)伍以提升核心競(jìng)爭力的關(guān)鍵要素。中信建投證券的企業(yè)文化細(xì)化、落地于各項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體行為準(zhǔn)則。公司于2017年3月16日召開投資銀行業(yè)務(wù)骨干座談會(huì)，研究制訂了《中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)共同準(zhǔn)則》，努力踐行“讓最好的企業(yè)成為我們的客戶，讓我們的客戶成為更好的企業(yè)”理念，成為指導(dǎo)公司投資銀行業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展的重要遵循。經(jīng)過四年的實(shí)踐，投行全體干部員工致力踐行準(zhǔn)則，推動(dòng)公司投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)更大發(fā)展，接連創(chuàng)造新的輝煌。在資本市場(chǎng)迎來新一輪更大發(fā)展之際，在新《證券法》施行伊始，中信建投證券對(duì)該準(zhǔn)則進(jìn)行了部分修訂，形成《中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)共同準(zhǔn)則（2020年修訂版）》，進(jìn)一步宣揚(yáng)公司文化，層層傳導(dǎo)，使公司文化成為公司投資銀行真正的思想和靈魂。
中信建投投行人認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)加強(qiáng)行業(yè)文化建設(shè)的要求，不斷踐行和豐富著《中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)共同準(zhǔn)則》，將共同準(zhǔn)則作為投行業(yè)務(wù)線追求卓越的保障。共同準(zhǔn)則作為中信建投證券企業(yè)文化重要組成部分之一，也時(shí)刻提醒著中信建投投行人堅(jiān)定自信，永不自滿，天道酬勤，堅(jiān)持公平競(jìng)爭原則，杜絕詆毀競(jìng)爭對(duì)手；號(hào)召投行人保持勤奮努力的工作態(tài)度，平衡工作與生活，培養(yǎng)良好習(xí)慣，推動(dòng)中信建投投資銀行業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。
四、中國特色投行文化建設(shè)面臨的問題和挑戰(zhàn)
（一）對(duì)中國特色的特殊內(nèi)涵理解不夠
資本市場(chǎng)在中國經(jīng)濟(jì)從計(jì)劃走向市場(chǎng)、從封閉走向開放的環(huán)境中誕生成長，包括投資銀行業(yè)務(wù)在內(nèi)的整個(gè)證券行業(yè)強(qiáng)調(diào)績效導(dǎo)向，有助于擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)、平均主義思維影響，實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)模體量的快速增長。但與此同時(shí)，某些不合理的績效導(dǎo)向的強(qiáng)大慣性也給行業(yè)帶來短期激勵(lì)、過度激勵(lì)等問題，衍生出重利輕義、價(jià)值觀扭曲等不良現(xiàn)象。在很長一段時(shí)間里，業(yè)內(nèi)并未有意識(shí)的深刻思考社會(huì)主義中國的投資銀行與資本主義國家的投資銀行有何區(qū)別。
建設(shè)中國特色的投行文化，要堅(jiān)持溯本清源，立足中國國情和資本市場(chǎng)市情，扎根中國傳統(tǒng)文化，融入新時(shí)代中國特色社會(huì)主義發(fā)展大局，貫徹新時(shí)代發(fā)展理念，積極參與構(gòu)建新時(shí)代發(fā)展格局。投資銀行是舶來品，行業(yè)仍存在簡單模仿、直接套用的傾向，往往忽略投行業(yè)務(wù)的中國特色和實(shí)際情況。當(dāng)前，行業(yè)中存在著過度激勵(lì)、追求短期利益等問題，根本上反映出對(duì)中國特色的認(rèn)識(shí)不清，對(duì)自身定位的把握不準(zhǔn)。
（二）對(duì)中國投行所處的歷史階段認(rèn)識(shí)不清
1、投行文化建設(shè)的目標(biāo)和方向還不夠清晰，未與中國新時(shí)代社會(huì)主義建設(shè)緊密結(jié)合
社會(huì)主義發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代，要求我們既要“建設(shè)與國家政治經(jīng)濟(jì)地位相匹配的強(qiáng)大的資本市場(chǎng)”，也要“依靠強(qiáng)大資本市場(chǎng)支持強(qiáng)國夢(mèng)想”。通過全面深化改革，構(gòu)建一個(gè)更加成熟穩(wěn)健的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，提升資本市場(chǎng)服務(wù)國家戰(zhàn)略能力，為現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系提供動(dòng)力，是當(dāng)前及未來一段時(shí)間中國資本市場(chǎng)發(fā)展的主要目標(biāo)。
當(dāng)前，資本市場(chǎng)應(yīng)緊密配合和支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力支持關(guān)鍵領(lǐng)域改革，促進(jìn)更多的資源優(yōu)化配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要的領(lǐng)域。投資銀行作為資本市場(chǎng)中最重要的服務(wù)中介，應(yīng)當(dāng)在落實(shí)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面有更大作為。但是，目前行業(yè)中業(yè)績導(dǎo)向仍然普遍存在，服務(wù)新時(shí)代中國特色社會(huì)主義大局的主動(dòng)性不強(qiáng)。
2、對(duì)中國特色的注冊(cè)制理解不夠深刻，尚未形成與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力
近年來，證監(jiān)會(huì)把握好尊重注冊(cè)制基本內(nèi)涵、借鑒國際最佳實(shí)踐、體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段三項(xiàng)原則，全力以赴推進(jìn)注冊(cè)制改革試點(diǎn)，取得了重要進(jìn)展。注冊(cè)制促進(jìn)資本市場(chǎng)生態(tài)發(fā)生了巨大變化，推動(dòng)了金融與科技創(chuàng)新的融合、提升了資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的效能、優(yōu)化了資本市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制。投行作為上市公司質(zhì)量“入口關(guān)”的“看門人”，被賦予了更多的使命和責(zé)任，執(zhí)業(yè)生態(tài)也因改革推力而悄然變化。但從我國現(xiàn)階段投行業(yè)務(wù)的發(fā)展來看，對(duì)中國特色的注冊(cè)制理解不夠深刻，尚未形成與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力。
（三）行業(yè)普遍以通道業(yè)務(wù)為主，尚未形成有特色的投行文化和核心競(jìng)爭力
國內(nèi)投行長期以來單純依靠牌照和政策開展業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的同質(zhì)化競(jìng)爭加劇，業(yè)務(wù)廣度和深度與國際投資銀行有較大差距，差異化發(fā)展不夠充分。與優(yōu)秀的外資投行在業(yè)務(wù)發(fā)展理念、國際化程度、估值定價(jià)、交易撮合、風(fēng)險(xiǎn)控制、內(nèi)部管理等方面均存在較大差距。為應(yīng)對(duì)外資投行能給本土證券公司投行業(yè)務(wù)帶來的沖擊，本土投行更需要明確自身定位，制定差異化競(jìng)爭戰(zhàn)略，形成自身的投行文化特色和優(yōu)勢(shì)。
（四）以短期目標(biāo)追求代替對(duì)長期文化的構(gòu)建
企業(yè)文化決定了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)格和精神面貌，也決定了企業(yè)最終能否持續(xù)走向成功。一流投行，不僅要以客戶為中心，具備核心競(jìng)爭力和系統(tǒng)重要性，也應(yīng)該具備較強(qiáng)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，有責(zé)任、敢擔(dān)當(dāng)，主動(dòng)服務(wù)于國家戰(zhàn)略的推進(jìn)和實(shí)施。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)范之前，部分同業(yè)對(duì)投行業(yè)務(wù)人員薪酬采取“提成制”，存在內(nèi)控管理水平、廉潔文化建設(shè)、誠信管理體系建設(shè)不完善等問題，激勵(lì)機(jī)制主要以中短期為主，長線業(yè)務(wù)的觀念和意識(shí)不足。目前，長期激勵(lì)機(jī)制和文化建設(shè)仍然處于探索階段，還需要全行業(yè)不斷共同努力。
（五）文化建設(shè)與合規(guī)管理、職業(yè)道德教育結(jié)合不夠緊密
證券行業(yè)是改革開放的產(chǎn)物，經(jīng)過三十多年時(shí)間的發(fā)展，取得了顯著成就，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和投資者的能力不斷增強(qiáng)，同時(shí)也面臨著諸多需要解決的問題。其中，投資銀行業(yè)務(wù)特點(diǎn)決定了其可能發(fā)生廉政風(fēng)險(xiǎn)以及員工做出不合規(guī)、觸犯職業(yè)道德的相關(guān)行為。部分證券公司的投資銀行文化建設(shè)與合規(guī)管理、職業(yè)道德教育脫節(jié)，投行文化未內(nèi)化為投行員工自覺的行動(dòng)準(zhǔn)則。
（六）向基層深入、向年輕員工深入方面不夠，措施缺乏針對(duì)性
投行行業(yè)文化的形成不在朝夕之間，需通過長期不懈的引導(dǎo)和教育。投資銀行從業(yè)人員具有年紀(jì)輕、學(xué)歷高、思想活躍的特點(diǎn)，經(jīng)?；蜷L期出差在外，難以保證按時(shí)參加各類集體學(xué)習(xí)、培訓(xùn)，無法有效發(fā)揮投行文化建設(shè)的作用。需要通過有效方式在優(yōu)秀的企業(yè)文化和員工價(jià)值觀之間搭建一座橋梁，把投行文化思想和價(jià)值觀理念化為員工的內(nèi)心價(jià)值思想和自覺行動(dòng)的基本準(zhǔn)則。
五、建設(shè)中國特色投行文化的應(yīng)有之義
（一）積極踐行新時(shí)代下新的發(fā)展理念，服務(wù)國家戰(zhàn)略
新的社會(huì)主要矛盾，新的發(fā)展階段，需要新的發(fā)展理念。創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的新發(fā)展理念，是對(duì)國內(nèi)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)深刻總結(jié)的基礎(chǔ)上提出的，是對(duì)中國特色社會(huì)主義發(fā)展規(guī)律的新認(rèn)識(shí)新概括，是致力于破解發(fā)展難題、增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)力、厚植發(fā)展優(yōu)勢(shì)的治本之策。
要始終將國家戰(zhàn)略方向作為投資銀行展業(yè)的指南針。堅(jiān)決貫徹落實(shí)股票發(fā)行注冊(cè)制、常態(tài)化退市機(jī)制、提高直接融資比重等資本市場(chǎng)領(lǐng)域的重要戰(zhàn)略部署；利用專業(yè)能力融入鄉(xiāng)村振興國家戰(zhàn)略、進(jìn)一步完善全方位幫扶公益體系，幫助國內(nèi)企業(yè)“走出去”、支持“一帶一路”發(fā)展，支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)倡導(dǎo)推廣綠色發(fā)展理念、積極服務(wù)國家“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)。投資銀行要始終心懷“國之大者”，主動(dòng)服務(wù)關(guān)系國計(jì)民生，涉及“卡脖子”領(lǐng)域的企業(yè)。引導(dǎo)行業(yè)不以規(guī)模論、不唯收入論，以國家戰(zhàn)略為導(dǎo)向，服務(wù)早期、中小型企業(yè)，服務(wù)多層次資本市場(chǎng)。
（二）堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正確方向，堅(jiān)守投行的使命擔(dān)當(dāng)
我國投行的誕生、發(fā)展，始終與國家政策和資本市場(chǎng)的發(fā)展息息相關(guān)。新時(shí)代下，投資銀行更要回歸本源，扎扎實(shí)實(shí)做好自己的事情。投行業(yè)應(yīng)當(dāng)始終將服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為自己的初心和使命，正確理解服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵，通過盡職履責(zé)、專業(yè)護(hù)航的方式，成為溝通資本市場(chǎng)要求與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的橋梁。
中國經(jīng)濟(jì)增長、金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和資本市場(chǎng)開放給投資銀行行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了有利機(jī)遇。投資銀行行業(yè)需肩負(fù)起優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力、培育創(chuàng)新動(dòng)能、推動(dòng)綠色發(fā)展、支持跨境投融資的時(shí)代使命，發(fā)揮資本市場(chǎng)在資源配置中的樞紐作用，引導(dǎo)金融資源向科技創(chuàng)新、高端制造、消費(fèi)升級(jí)、綠色經(jīng)濟(jì)等重點(diǎn)領(lǐng)域傾斜，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
（三）堅(jiān)持文化建設(shè)與投行業(yè)務(wù)的有機(jī)結(jié)合，守住執(zhí)業(yè)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制的底線
專業(yè)性是投資銀行賴以生存和發(fā)展之根本。易會(huì)滿主席指出“沒有高質(zhì)量的中介服務(wù)，就沒有高質(zhì)量的資本市場(chǎng)。狠抓中介機(jī)構(gòu)能力建設(shè)是全面深化資本市場(chǎng)改革的十二項(xiàng)重點(diǎn)改革措施之一，其他改革措施的順利推進(jìn)也離不開中介機(jī)構(gòu)能力的提升。”
行業(yè)要站在服務(wù)國家戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的高度認(rèn)識(shí)投行文化建設(shè)，也要在具體業(yè)務(wù)實(shí)踐中抓好落實(shí)。探索長效激勵(lì)機(jī)制，形成行業(yè)研究先行、專業(yè)服務(wù)支撐的良性循環(huán)，切實(shí)提高專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)水平，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。同時(shí)，牢記合規(guī)底線就是生命線，珍視口碑和聲譽(yù)，對(duì)踐踏合規(guī)底線、無視風(fēng)險(xiǎn)控制的人員堅(jiān)決問責(zé)。完善行業(yè)誠信系統(tǒng)，對(duì)有不誠信記錄的從業(yè)人員謹(jǐn)慎錄用，形成良好的行業(yè)風(fēng)氣。
（四）以人為本，牢牢站穩(wěn)中國特色資本市場(chǎng)以人民為中心的立場(chǎng)，堅(jiān)持打造一批適應(yīng)新時(shí)代、新要求的專業(yè)投行隊(duì)伍
與西方文化特點(diǎn)相適應(yīng)，境外優(yōu)秀投行的“以人為本”更多地關(guān)注員工利益。與此不同，我國投行文化強(qiáng)調(diào)“以人為本”，與傳統(tǒng)文化中的“家天下”理念相適應(yīng)，外延應(yīng)更加寬廣。具體來講，中國投行應(yīng)意識(shí)到自己的工作具有很強(qiáng)的外部性，涉及千家萬戶和上億投資者的切身利益，應(yīng)當(dāng)有更強(qiáng)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)和更高的使命追求。因此，中國特色的投行文化建設(shè)，應(yīng)當(dāng)始終堅(jiān)持人民性，將牢牢站穩(wěn)以人民為中心的立場(chǎng)作為根本立足點(diǎn)。
文化建設(shè)的根本在“人”。從業(yè)人員的思想認(rèn)識(shí)、行為規(guī)范是投行文化建設(shè)的“出發(fā)點(diǎn)”，也是投行文化建設(shè)的“落腳點(diǎn)”。要重新審視人才培養(yǎng)機(jī)制，提升從業(yè)人員的歸屬感、榮譽(yù)感。探索面向基層員工、面向年輕從業(yè)人員的針對(duì)性舉措，在行為守則、考核激勵(lì)之外，探索形式更加豐富多元的特色活動(dòng)，切實(shí)將行業(yè)文化建設(shè)推向深入。
投資銀行行業(yè)文化是建立在各家投資銀行個(gè)性文化基礎(chǔ)上的共性文化，反映投資銀行行業(yè)共同的價(jià)值觀、風(fēng)險(xiǎn)觀、發(fā)展觀，具有普適性和普遍性。在此前中國投資銀行行業(yè)文化基礎(chǔ)上，形成投資銀行行業(yè)文化共識(shí)，引領(lǐng)中國特色投資銀行今后的發(fā)展。對(duì)中國特色投資銀行行業(yè)文化應(yīng)有的內(nèi)涵，提出以下八條倡議，供行業(yè)同仁進(jìn)一步討論完善：
1、我們以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為客戶創(chuàng)造價(jià)值為使命，堅(jiān)持把投資銀行的自身發(fā)展融入促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展之中，致力于促進(jìn)企業(yè)與國家、社會(huì)的共同發(fā)展、共同繁榮。與時(shí)俱進(jìn)，守正創(chuàng)新，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，順應(yīng)時(shí)代發(fā)展趨勢(shì)，在投資銀行工作中貫徹新發(fā)展理念，服務(wù)新發(fā)展格局，為社會(huì)進(jìn)步、人民共同富裕積極貢獻(xiàn)力量。
2、我們?yōu)閺氖峦顿Y銀行事業(yè)而自豪，始終堅(jiān)持把口碑和信譽(yù)放在重要位置，致力于成為有擔(dān)當(dāng)、有格局、有情懷、令人尊敬的投資銀行從業(yè)人員。充分意識(shí)自身肩負(fù)的重大責(zé)任，站穩(wěn)有中國特色資本市場(chǎng)的人民立場(chǎng)，向善而為, 向上而行，通過自身的勤奮工作，發(fā)揮資本市場(chǎng)的橋梁與配置作用，促進(jìn)解決發(fā)展不平衡、不充分的問題，促進(jìn)科技、資本與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。
3、合規(guī)風(fēng)控與質(zhì)量控制是投資銀行業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的根本前提。堅(jiān)持合規(guī)底線，努力做誠信文化的實(shí)踐者和堅(jiān)定捍衛(wèi)者，緊緊圍繞打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的中國特色資本市場(chǎng)的總目標(biāo)，歸位盡責(zé)，廉潔從業(yè)，建言獻(xiàn)策，助力落實(shí)注冊(cè)制改革，促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。堅(jiān)持一切經(jīng)營活動(dòng)以符合法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定為第一準(zhǔn)繩，當(dāng)好資本市場(chǎng)的“看門人”。明確自身定位和發(fā)展方向，不為短期的困難或誘惑而彷徨動(dòng)搖，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，完善自我約束機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、應(yīng)對(duì)和化解能力。
4、資本市場(chǎng)直接關(guān)乎億萬人民群眾的切實(shí)利益，作為有公共屬性的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，尊重監(jiān)管、敬畏市場(chǎng)、保護(hù)投資者，是我們的應(yīng)盡之責(zé)。公平公正對(duì)待所有客戶和投資者，充分識(shí)別和考慮利益相關(guān)者，有效管理各類利益沖突。不斷增強(qiáng)投資銀行的價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力、盡職調(diào)查能力，發(fā)現(xiàn)和培育更多的具備持續(xù)經(jīng)營能力、有投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司。從投資者決策角度出發(fā)，提升信息披露的針對(duì)性和有效性，保證各種類型的投資者能夠公平、充分的獲得信息，確保信息披露的機(jī)會(huì)公平。將投資者適當(dāng)性制度、投資者教育保護(hù)的各項(xiàng)要求落到實(shí)處。
5、客戶是企業(yè)的生存之基、發(fā)展之本。我們致力于以客戶需求為中心，向客戶提供優(yōu)質(zhì)、全面的服務(wù)，遵守職業(yè)道德，維護(hù)客戶利益，不急功近利，不投機(jī)取巧。作為專業(yè)、理性、負(fù)責(zé)任的投資銀行，通過有原則、有價(jià)值的持續(xù)服務(wù)獲得收益并以此回報(bào)股東與員工。我們始終堅(jiān)持公平競(jìng)爭，不詆毀競(jìng)爭對(duì)手，遵守商業(yè)倫理，維護(hù)市場(chǎng)良好秩序，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，不為一己之私傷害整個(gè)行業(yè)。珍視在業(yè)務(wù)上友好合作的伙伴，相互配合，共同努力服務(wù)好客戶。
6、作為資本市場(chǎng)重要參與者，我們著眼長期利益，拒絕急功近利。著力構(gòu)建長效激勵(lì)制度機(jī)制，擯棄簡單以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的過度激勵(lì)，尤其要自覺抵制拜金主義傾向，堅(jiān)持激勵(lì)與約束并重、長期與短期兼顧、有效激勵(lì)與問責(zé)監(jiān)督相統(tǒng)一，追求長期健康發(fā)展。
7、專業(yè)是投資銀行立身之本，不斷提升專業(yè)能力，尤其是全業(yè)務(wù)鏈投資銀行服務(wù)能力。扎實(shí)做好投資銀行本職工作，盡職推薦證券發(fā)行上市，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)。精益求精，追求卓越，持續(xù)提升專業(yè)水平和核心競(jìng)爭力。更高的執(zhí)業(yè)質(zhì)量和更高的工作效率是我們與客戶建立持久合作關(guān)系、實(shí)現(xiàn)共同成長的關(guān)鍵所在。
8、作為價(jià)值的創(chuàng)造者，人才是投資銀行的第一資源。我們將充分考慮從業(yè)人員高學(xué)歷、年輕化、專業(yè)化特點(diǎn)以及行業(yè)特性，匯聚優(yōu)秀人才，以奮斗者為本，堅(jiān)持人才培養(yǎng)與歷史文化傳承、專業(yè)能力建設(shè)有機(jī)結(jié)合，營造公正、平等、和諧的人文環(huán)境，為從業(yè)人員的發(fā)展提供良好工作環(huán)境和團(tuán)隊(duì)氛圍，實(shí)現(xiàn)員工與企業(yè)共同成長。培養(yǎng)優(yōu)秀文化是投資銀行業(yè)務(wù)健康發(fā)展的重要根基，我們將積極打造健康向上、團(tuán)結(jié)進(jìn)取的企業(yè)文化，引導(dǎo)從業(yè)人員樹立正確的人生觀、義利觀，保持良好的職業(yè)操守與道德水準(zhǔn)，踐行“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的行業(yè)文化。崇尚團(tuán)隊(duì)合作，拒絕個(gè)人主義。我們不會(huì)容忍任何毫無組織紀(jì)律性、甚至置個(gè)人及利益于公司和客戶利益之上的員工，鼓勵(lì)德才兼?zhèn)?，全面發(fā)展。
此外，中國特色投行文化在一定共性的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)各家投資銀行具有個(gè)性，將行業(yè)文化與企業(yè)文化相結(jié)合。每家投資銀行都具有自己的特質(zhì)，形成自己獨(dú)特的投行文化，整個(gè)行業(yè)才會(huì)更加有生命力。
六、建設(shè)中國特色投行文化的路徑思考
中國特色投行文化的建設(shè)必須緊扣新時(shí)代金融核心任務(wù)，聚焦高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)。一方面自上而下加強(qiáng)思想引導(dǎo)、完善考核激勵(lì)體系、加強(qiáng)職業(yè)道德教育，推動(dòng)投行文化建設(shè)工作落地生根。另一方面，在行業(yè)內(nèi)推廣優(yōu)秀案例、分享文化實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)孕育其中的文化導(dǎo)向予以總結(jié)提煉。兩個(gè)方向持續(xù)互動(dòng)，構(gòu)成正向反饋，在各個(gè)層面不斷完善和提升，發(fā)揮各方合力、久久為功。
（一）通過政策引導(dǎo)與行業(yè)推動(dòng)，形成投行文化的導(dǎo)向和約束機(jī)制
首先，做好頂層設(shè)計(jì)，加強(qiáng)政策引導(dǎo)作用，完善自律推動(dòng)機(jī)制，持續(xù)優(yōu)化證券行業(yè)分類評(píng)價(jià)政策體系，細(xì)化聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、職業(yè)道德等行業(yè)文化建設(shè)專項(xiàng)指標(biāo)，建立文化建設(shè)配套制度和表彰激勵(lì)辦法，發(fā)揮好差異化監(jiān)管的導(dǎo)向作用，逐步形成行之有效的約束機(jī)制，打造建設(shè)中國特色投行文化的良好氛圍。
（二）鼓勵(lì)自身文化傳承與投行行業(yè)文化建設(shè)有機(jī)結(jié)合
行業(yè)文化是行業(yè)內(nèi)各個(gè)主體文化的總括，對(duì)于優(yōu)秀的因素要兼容并蓄、吸納推廣，對(duì)于不良風(fēng)氣要堅(jiān)決抵制、予以改正。同時(shí)也應(yīng)鼓勵(lì)和保持不同子文化的個(gè)體性、差異性和多樣性，鼓勵(lì)各個(gè)主體對(duì)自身文化的反思、總結(jié)和提煉，促進(jìn)各個(gè)主體自身文化與投行行業(yè)文化的有機(jī)結(jié)合。
（三）潤物細(xì)無聲，將中國特色投行文化融入到業(yè)務(wù)的各個(gè)方面
文化只有內(nèi)化于行，才能體現(xiàn)其長久的生命力。要多舉辦文化實(shí)踐活動(dòng)，促進(jìn)文化建設(shè)融入日常業(yè)務(wù)。例如倡議在投行業(yè)務(wù)員工中開展征集中國特色投行文化應(yīng)有的內(nèi)涵、口號(hào)，征集投行業(yè)務(wù)中體現(xiàn)優(yōu)秀文化的案例與先進(jìn)事跡，進(jìn)行優(yōu)秀員工、優(yōu)秀案例評(píng)選等活動(dòng)，作為建設(shè)中國特色投行文化的具體措施。真正將建設(shè)中國特色投行文化的內(nèi)涵、要素、基本要求，落實(shí)到引導(dǎo)行業(yè)發(fā)展、指導(dǎo)經(jīng)營管理和業(yè)務(wù)發(fā)展以及每一位從業(yè)人員的日常行為，發(fā)揮文化建設(shè)的引領(lǐng)作用。
（四）建立長效機(jī)制，推動(dòng)中國特色投行文化制度化建設(shè)
“騏驥千里，非一日之功。”文化建設(shè)是一項(xiàng)長期的系統(tǒng)性工程，是助推投資銀行行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要根基，需要全行業(yè)真認(rèn)同、下苦功，真抓實(shí)干、持續(xù)用力。短時(shí)間內(nèi)，要依靠監(jiān)管推動(dòng)、協(xié)會(huì)倡議、行業(yè)示范等助力行業(yè)文化的形成。長期來看，需要在實(shí)踐的基礎(chǔ)上不斷總結(jié)提煉，凝聚行業(yè)共識(shí)。監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)探索將文化建設(shè)成果引入行業(yè)評(píng)價(jià)體系。各家企業(yè)要引導(dǎo)其建立長效機(jī)制，避免文化建設(shè)流于形式。要將文化建設(shè)作為“一把手工程”來抓，參考行業(yè)要求，探索適合本公司的量化考核機(jī)制，將文化建設(shè)成果納入考核指標(biāo)。
（五）做好文化宣傳和溝通交流，打造健康的行業(yè)生態(tài)
充分利用協(xié)會(huì)文化建設(shè)專業(yè)委員會(huì)的平臺(tái)，創(chuàng)新工作方法，用好新媒體、自媒體的快速、便捷、高效等特點(diǎn)，加強(qiáng)全媒體平臺(tái)建設(shè)，打造行業(yè)特色新媒體傳播矩陣。充分發(fā)動(dòng)會(huì)員單位的積極性，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)間相互參觀交流，通過先進(jìn)單位案例分享、交流評(píng)比等方式，增進(jìn)交流頻率和交流質(zhì)量，逐漸形成行業(yè)文化建設(shè)互相學(xué)習(xí)、良性競(jìng)爭的局面，打造健康的行業(yè)生態(tài)。
不斷加強(qiáng)行業(yè)文化建設(shè)的理論研究、實(shí)踐情況的調(diào)研和分析，抓住不同階段的傳播熱點(diǎn)，積極引導(dǎo)輿論導(dǎo)向，樹立正確價(jià)值觀。持續(xù)做好證券行業(yè)正面宣傳工作，改變社會(huì)公眾對(duì)投行行業(yè)的誤解和負(fù)面印象，提升投行行業(yè)形象以及整體文化建設(shè)的社會(huì)認(rèn)可度。