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鄭商所修訂菜粕期貨業(yè)務(wù)規(guī)則 允許進(jìn)口菜粕交割
發(fā)布時(shí)間:2022-01-04
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來(lái)源:河南省證券期貨基金業(yè)協(xié)會(huì)
12月31日,鄭商所發(fā)布《關(guān)于發(fā)布菜粕期貨業(yè)務(wù)規(guī)則修訂案的公告》《關(guān)于發(fā)布菜粕期貨進(jìn)口替代交割品原產(chǎn)地的公告》,對(duì)菜粕期貨交割細(xì)則和倉(cāng)單管理辦法進(jìn)行修訂:一是允許進(jìn)口菜粕交割;二是規(guī)定進(jìn)口菜粕升貼水及包裝要求;三是規(guī)定進(jìn)口菜粕注銷提貨要求。
據(jù)記者了解,菜粕期貨自上市以來(lái),市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn),功能發(fā)揮良好,產(chǎn)業(yè)認(rèn)可度與參與度較高。近年來(lái),隨著菜籽進(jìn)口收緊和下游水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)快速發(fā)展,直接進(jìn)口菜粕逐年增多并成為市場(chǎng)供給的重要來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示,截至2021年10月,菜粕進(jìn)口量達(dá)175萬(wàn)噸,體量已超過(guò)進(jìn)口菜籽壓榨菜粕,約占總進(jìn)口來(lái)源菜粕的60%。在此背景下,產(chǎn)業(yè)企業(yè)呼吁盡快將進(jìn)口菜粕納入期貨交割,降低現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)敞口。
產(chǎn)業(yè)客戶是期貨市場(chǎng)的“壓艙石”和“基本盤”。從期貨市場(chǎng)運(yùn)行實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,產(chǎn)業(yè)客戶占比高的品種市場(chǎng)運(yùn)行更為穩(wěn)健、功能發(fā)揮效果更好。此次允許進(jìn)口菜粕交割,將提升產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的積極性,增加產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場(chǎng)的深度。
為順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì),滿足企業(yè)套保需求,提升市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健性,鄭商所經(jīng)充分調(diào)研論證,對(duì)菜粕期貨交割細(xì)則和倉(cāng)單管理辦法進(jìn)行修訂。
記者了解到,本次規(guī)則修訂以“簡(jiǎn)單、易操作、不改變現(xiàn)有規(guī)則框架”為原則,通過(guò)將進(jìn)口菜粕交割限定于廠庫(kù)交割的方式來(lái)實(shí)現(xiàn),具體修訂內(nèi)容如下:一是允許進(jìn)口菜粕交割,在交割細(xì)則中明確進(jìn)口菜粕允許交割,對(duì)其形狀不做要求,但要求質(zhì)量指標(biāo)必須達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí),以交易所公告形式將菜粕進(jìn)口原產(chǎn)地限定在加拿大和阿聯(lián)酋,這不僅涵蓋絕大部分進(jìn)口菜粕,而且能夠保證交割貨物質(zhì)量。二是規(guī)定進(jìn)口菜粕以廠庫(kù)方式進(jìn)行交割,這既符合現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣,又便于進(jìn)行責(zé)任追溯。三是完善菜粕包裝及升貼水相關(guān)規(guī)定,規(guī)定進(jìn)口菜粕儲(chǔ)存和出庫(kù)采用散裝方式,每噸貼水50元。四是規(guī)定進(jìn)口菜粕出庫(kù)要求,規(guī)定進(jìn)口菜粕出庫(kù)時(shí)須提交國(guó)外檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)出具的品質(zhì)證書和海關(guān)出具的入境檢驗(yàn)檢疫證書的復(fù)印件,并加蓋廠庫(kù)公章。
廈門建發(fā)物產(chǎn)有限公司業(yè)務(wù)經(jīng)理李萬(wàn)里表示,新規(guī)則將對(duì)菜粕相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生積極影響。對(duì)上游進(jìn)口商來(lái)說(shuō),進(jìn)口菜粕進(jìn)入交割,能夠增強(qiáng)菜粕現(xiàn)貨與期貨盤面的聯(lián)動(dòng)性,從而更好地發(fā)揮菜粕期貨的套期保值功能;對(duì)下游終端飼料企業(yè)來(lái)說(shuō),隨著期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng),可以參照菜粕期貨價(jià)格更好地進(jìn)行菜粕現(xiàn)貨的采購(gòu)。
上海浦耀貿(mào)易有限公司油脂油料研投總監(jiān)吳靈敏表示,現(xiàn)貨企業(yè)都非常贊成進(jìn)口菜粕納入期貨交割,因?yàn)槟壳皩?shí)際現(xiàn)貨交易中,進(jìn)口菜粕的占比在穩(wěn)步提升,且進(jìn)口和流通渠道相對(duì)穩(wěn)定,進(jìn)口菜粕的使用價(jià)值和國(guó)產(chǎn)壓榨菜粕無(wú)異,增加進(jìn)口菜粕交割后,盤面標(biāo)的能更充分反映現(xiàn)貨市場(chǎng)的供需狀況,使得期現(xiàn)價(jià)格更容易回歸。此外,允許進(jìn)口菜粕進(jìn)行交割,極大增加了可交割量以及交割區(qū)域,在一定程度上讓買家有了更廣泛且更具性價(jià)比的選擇。
市場(chǎng)人士認(rèn)為,新規(guī)則有助于提升產(chǎn)業(yè)客戶參與度,更好發(fā)揮期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。