學(xué)習(xí)園地
金融知識(shí)普及月 | 云聽之《期貨學(xué)堂》:什么是期貨保證金制度
發(fā)布時(shí)間:2022-09-23
瀏覽次數(shù):2327
來(lái)源:河南省證券期貨基金業(yè)協(xié)會(huì)
期貨交易實(shí)行保證金制度。保證金是期貨交易者按照規(guī)定交納的資金或者提交的價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、國(guó)債等有價(jià)證券,用于結(jié)算和保證履約。
期貨公司在期貨保證金存管銀行開設(shè)期貨保證金賬戶,代管交易者交存的保證金。交易者可以通過(guò)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心的網(wǎng)站(www.cfmmc.com)查詢期貨公司的期貨保證金賬戶。交易者的出入金通過(guò)其在期貨公司登記的期貨結(jié)算賬戶與期貨公司在同一期貨保證金存管銀行開設(shè)的期貨保證金賬戶以同行轉(zhuǎn)賬的形式辦理。同時(shí),交易者的出入金方式應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及期貨保證金存管銀行資金結(jié)算的有關(guān)規(guī)定。期貨公司應(yīng)當(dāng)對(duì)交易者期貨賬戶的有關(guān)信息保密,但國(guó)家法律法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)有特別規(guī)定的除外。另外,為了保障交易者保證金的安全,期貨公司按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定或要求,向中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心報(bào)送交易者與保證金安全存管相關(guān)的信息。
1.保證金來(lái)源的合法性
交易者應(yīng)當(dāng)保證其資金來(lái)源的合法性。期貨公司也有權(quán)要求交易者對(duì)資金來(lái)源的合法性進(jìn)行說(shuō)明,必要時(shí)可以要求交易者提供相關(guān)證明。交易者對(duì)其所做的說(shuō)明及提供的證明文件負(fù)有保證義務(wù),并承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。
2.保證金的形式
除現(xiàn)金外,交易者可以根據(jù)期貨交易所規(guī)則以標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、國(guó)債等價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的有價(jià)證券作為保證金,期貨公司應(yīng)當(dāng)按照期貨交易所規(guī)則的要求代為辦理。
3.保證金的權(quán)屬
交易者交存的保證金屬于交易者所有,除下列可以劃轉(zhuǎn)的情形外,期貨公司不得挪用交易者保證金:(1)依照交易者的指示支付可用資金;(2)為交易者交存保證金;(3)為交易者支付交割貨款或交易者未履約情況下的違約金;(4)交易者應(yīng)當(dāng)支付的手續(xù)費(fèi)、稅款及其他費(fèi)用;(5)有關(guān)法律、法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)、期貨交易所規(guī)定的其他情形。
交易者向期貨公司交納保證金的比例由期貨公司確定。期貨公司有權(quán)根據(jù)期貨交易所、結(jié)算機(jī)構(gòu)的規(guī)定、市場(chǎng)情況,或者其認(rèn)為有必要時(shí)自行調(diào)整保證金比例。期貨公司調(diào)整保證金比例時(shí),以其發(fā)出的調(diào)整保證金公告或者通知為準(zhǔn)。期貨公司認(rèn)為交易者持有的未平倉(cāng)合約風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí),有權(quán)對(duì)交易者單獨(dú)提高保證金比例或者拒絕交易者開倉(cāng)。在此種情形下,提高保證金比例或者拒絕交易者開倉(cāng)的通知單獨(dú)對(duì)交易者發(fā)出。
交易者需要注意:在合同履行過(guò)程中,期貨公司有時(shí)會(huì)面向所有交易者普遍或面向個(gè)別交易者單獨(dú)調(diào)整保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)踐中,經(jīng)常有交易者對(duì)期貨公司提高其保證金標(biāo)準(zhǔn)出現(xiàn)不解或提出異議,甚至由此發(fā)生爭(zhēng)議,特別是當(dāng)期貨公司提高保證金標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致交易者保證金不足,需要其追加保證金時(shí),更容易引起交易者不解、異議和爭(zhēng)議。
對(duì)此,交易者應(yīng)當(dāng)知曉調(diào)整保證金標(biāo)準(zhǔn)是期貨公司為了滿足監(jiān)管要求、控制風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)定的合同權(quán)利。當(dāng)交易者持有期貨頭寸時(shí),應(yīng)當(dāng)按照期貨公司通知的標(biāo)準(zhǔn)交納保證金。期貨公司追加保證金通知往往通過(guò)網(wǎng)站、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所公告、每日交易結(jié)算報(bào)告等形式發(fā)出。交易者應(yīng)當(dāng)及時(shí)予以關(guān)注,避免因?yàn)楸WC金追加不及時(shí)導(dǎo)致被強(qiáng)行平倉(cāng)。